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锦天城律师成功代理上海贸仲私募基金合同争议案

来源:上海公司法律顾问律师     时间:2018-05-30

申请人与被申请人曾签署某号产品的《证券投资基金合同》(“《基金合同》”),认购被申请人作为基金管理人的证券投资基金产品,该基金产品在中国证券投资基金业协会完成备案。因被申请人未在基金净资产值小于或等于平仓线时按约及时进行变现操作,致使申请人无法获得本金及预期收益。申请人以被申请人在履行基金合同过程中存在未履行信息披露义务、未按约平仓等违约行为为由,要求被申请人承担违约责任并赔偿相关损失。

 

被申请人作为资产管理人是否存在违约行为,及申请人的损失范围与金额系本案主要争议焦点。我们认为,如需论证被申请人存在产品净值小于或等于平仓线时未进行变现操作的违约行为,应先明确产品净值的变动情况,以确定何时到达平仓线;故在主张被申请人未按约变现操作的同时,要求其履行基金产品净值的信息披露义务。同时我们认为,投资人与基金管理人虽签署的是《基金合同》,但已形成信托法律关系,被申请人的行为已违反我国《信托法》有关受托人管理职责的规定,应承担损失赔偿责任。

 

被申请人辩称:申请人损失系基金所投新三板股票开盘后股价大幅下跌所致,且未按约变现是因为该股票停牌并考虑劣后级投资人的利益,基金管理人不存在故意或重大过失,不应承担赔偿损失的责任,因此产生的损失应由投资人自行承担;另外,利息损失及律师代理费非直接损失,不应支持。

 

作为申请人的代理律师,我们将产品的净值和股价的变动进行对比,发现虽然股价大跌,但在基金净值达到平仓线时股价仍高于最初购买时的价格,即按约变现申请人仍可获得预期收益。而且,本案系争基金产品为结构分级基金,其优先级份额与劣后级份额的配比为2:1,如按约维护基金投资人的利益,则更应考虑优先级份额持有人(即申请人)的利益。

 

在本案中,上海贸仲指定由大型律师事务所主任、全球知名投资管理公司法律合规负责人及著名高校金融法教授组成仲裁庭。经开庭合并审理,仲裁庭最终认可锦天城律师的观点,支持了申请人的全部仲裁请求,裁决被申请人:(1)向申请人披露该基金产品运作期间的基金净值;(2)赔偿申请人包括投资本金及预期收益在内的经济损失;(3)赔偿申请人利息损失;(4)赔偿申请人聘请律师代理费;及(5)偿付申请人已预缴的全额仲裁费。

 

本案是比较典型的因管理人违约而衍生的私募基金合同争议案。在我国现有法律框架及实务操作中,投资人要求资产管理机构承担赔偿责任的难度通常较大,相关案例也不多见。本案不但裁决基金管理人赔偿投资本金及预期收益损失,而且支持了申请人利息损失和律师费的主张,对投资人而言确属利好裁决。锦天城律师事务所北京办公室张洋律师、赵叶律师为本案的委托人提供了全程法律服务,充分维护了私募基金投资人的合法权益。

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